第一章 航运经济环境

一、2016年世界经济总体情况

2016年，全球经济延续5年来的低速增长，增速较2015年略有收窄。不同经济体和国家间经济发展继续呈现分化态势，其中先进经济体黑天鹅事件频发，复苏存在不确定性，整体增长乏力，而新兴和发展中经济体增速减缓，但仍是维护全球经济稳定增长的核心力量。得益于美国和中国实施的财政刺激，预计2017年全球经济将有所改善，经济增长前景看好（见图1-1）。

先进经济体中，美国经济在2016年历经了由黄灯区进入绿灯区的过程。而欧洲经济增速下滑，负利率和量化宽松的政策对经济的提振作用未达到预期效果，消费需求依旧疲软。英国脱欧给欧洲经济复苏带来了复杂性。日本经济增长放缓，实行量化宽松的货币政策刺激消费后，内需有所增加。中国、印度、印尼等新兴和发展中经济体经济增速有下行压力，但依赖于政策的支持，仍是全球经济最有活力的区域。

（一）全球贸易、海运概述

1．全球经济增长乏力，政治经济不确定性加大

2016年，全球经济增速下行减缓，处于“后危机”时代经济复苏的关键当口。频繁的政治经济事件给经济复苏带来了高度的不确定性，机遇与挑战并存。且随着贸易保护主义的持续和“去全球化”势头显现，使得经济复苏形势更加复杂。据国际货币基金组织（IMF）2017年1月最新的预测显示，2016年全球经济增速降至3.1%，增幅同比减少0.1个百分点。其中，先进经济体经济的增速为1.6%，同比下降0.5个百分点，新兴和发展中经济体经济增速维持在4.1%左右。

根据IMF预测，2017年全球经济增速仍在低位波动，但较2016年将略有回升。先进经济体的增长力量正反交织，对全球经济增长的贡献不明确；新兴经济体和发展中经济体经济增速有所回升，仍然是拉动全球经济增长的核心力量。

2．制造业PMI总体下滑，俄罗斯增长强劲

2016年，全球制造业采购经理人指数（PMI）年度均值从2015年的51.2下降至2016年的50.8，全球制造业表现平平。从全年的趋势来看，总体缓慢波动上升，年底普遍出现小幅反弹，受益于大宗商品和油价的回升，通胀水平上扬。从各经济体发展走势来看，美国PMI走势波动，2016年第四季度触底反弹，同比增加2.5个基点。欧元区PMI较2015年波动较大，PMI均值与2015年持平，2016年第四季度出现连续增长。中国制造业虽受到国家政策的持续支持，但PMI增长放缓，2015年同比增长0.3个基点。大宗商品出口依赖型的俄罗斯得益于市场价格的平稳回升，有望从经济衰退中走出，2015年其PMI同比增加1.6个基点。

3．全球贸易低迷，发展阻力加大

2016年，国际贸易需求进一步放缓，贸易增速为1.9%，同比减少0.8个百分点，商品贸易发展持续低迷。一方面，经济活动尤其是投资的疲软是限制全球贸易发展的最主要原因；另一方面，贸易保护主义及“去全球化”势头强劲，阻碍了贸易的增长。全球价值链增长的放缓，也在一定程度上影响了贸易增长。发达国家贸易增长下降，拖累经济复苏；发展中国家贸易需求旺盛，但地区差异明显。随着大宗商品价格触底回升，全球贸易情况有望回暖。

各经济体中，美国进出口贸易额增速相对平稳，受特朗普贸易保护主义影响，2016年第四季度进出口额都出现下滑。日本贸易进出口均处于负增长，受国内民众投资疲软和需求不振的影响，进出口额减少。欧盟受英国脱欧的影响小于预期，2016年第三季度进出口贸易额激增，出口至中国及其他大发展中经济体的增速温和。中国经济转型和制造业增长减缓，以及中国与其他低成本生产商的激烈竞争，进一步影响了中国的进出口贸易。

分货种来看，石油贸易量在中国、印度和美国原油进口的强劲支持下，以及欧洲对成品油需求的增长下，2016年其贸易增速达到4.1%。尽管某些地区石油的需求受到石油价格下跌的冲击，但总体来看，仍保持了相对较高的增长速度。2016年全球集装箱贸易增速达到3.5%，同比增长1个百分点。

4．全球海运贸易增速低位震荡

2016年，全球海运贸易量较2015年增长了2.6%，达到111.01亿吨，占世界贸易总额的84%。与2015年同期相比，增速上涨了0.7个百分点，海运贸易表现整体好于世界贸易的增速，但增速仍在低位震荡。

5．海运贸易货种结构稳定，集装箱占比稳步扩大

2016年，全球各货种海运量占比在稳定区间内波动。干散货占比最大为44%，其中铁矿石、煤炭和谷物等主要干散货占比达27.2%，小宗干散货收窄0.4%～16.8%。石油海运量占比达27%，在各货种中增幅最大，为0.35%。天然气和化学品占比小幅增加0.06%～5.66%，集装箱占比增加0.15%～15. 55%。未来在“散改集”的业务进一步深化的背景下，集装箱比重仍将进一步增加。

6．集装箱市场小幅回暖

2016年，全球集装箱海运量为1.81亿TEU，同比增长3.2%，较上年同期增长1个百分点，但依旧保持小幅增长，增速低于2011年—2014年的平均增长率5.49%。各主要航线海运量增速均保持正增长。从具体航线看，区域内航线海运集装箱量稳步上升，是集装箱海运量增长的重要动力，同比增长4.85%，增至7350万TEU。南北航线集装箱增长率持续降低，比上年同期减少0.1个百分点，增至3080万TEU。亚欧航线集装箱海运量波动大，2016年增速回升至1.38%，较上年同期增加3.18个百分点，增至2210万TEU。大西洋航线集装箱海运量相对较少，增速跌落至1.47%，较上年同期下降1. 56个百分点。其他航线2016年集装箱海运量为2350万TEU。中国出口集装箱运价指数（CCFI）自2007年以来，上下震荡，2012年以后连续4年增幅收窄，持续下跌。集装箱市场仍然处于供过于求的状况，短期内难以改善。2016年CCFI全年走势先抑后扬，集装箱市场小幅回暖。

7．受制于煤炭及小宗货物需求不振，干散货市场增速下滑

2016年，依赖于中国的干散货进口需求，全球干散货海运量同比增长1.3%，达48.84亿吨，增速持续下滑，涨幅收敛。然而，相比2011年—2014年的平均水平（4.8%），干散货海运贸易增速仍然相对较低，主要是由于近两年煤炭贸易需求和小宗货物海运贸易需求增长乏力导致。相较而言，矿石海运贸易需求仍相对强劲。2016年，全球矿石海运量同比增长4.6%，达14.26亿吨；煤炭海运量持续负增长，同比减少1个百分点，为11.23亿吨。低碳的要求在航运业变得越来越严格，对煤炭的负面影响不小。谷物海运量逐年稳步增加，同比上升2.6%，为4.71亿吨。小宗散货海运量占比有所减少，增速放缓，缺乏上行活力。BDI整体处于下跌趋势，2016年2月12日跌至最低点291点后触底反弹，2016年全年逐步走高，大宗商品价格回升，干散货市场在年末有所回暖。

8．石油运输市场整体形势向好

2016年，全球石油运输市场形势较好，石油价格一直处于低位，全年石油海运量达30.03亿吨，较2015年增长4.1%。原油同比增长3.9%，达19.34亿吨。中国、印度等石油进口国需求旺盛。2016年，欧洲对成品油的需求增加，成品油海运量为10.69亿吨，同比增长4.4%。2016年底，油价回升，给石油运输市场带来一定程度上的抑制作用。

（二）中国海运贸易市场

2016年，中国海运贸易保持增长趋势。受益于政府在基建板块的积极投资和国内房地产市场平稳，中国对大宗商品需求有所改善，从而推动了2016年海运进口量重新回到快速增长的轨道。与此同时，海运出口量受国内政策支持表现稳定，发达国家经济逐步改善以及人民币汇率贬值，也为海运出口量增长提供了动力。相比2015年，中国海运贸易表现更为强劲，部分细分市场表现超出预期。

1．中国海运进口

干散货进口一扫2015年的疲态，成为2016年中国海运进口量增长的主要动力。

2．中国海运出口

2016年，中国干散货出口整体表现不佳，而液散出口则接棒成为推动中国海运出口量增长的主要力量。